端午放假期间，这家公司公布了美国IPO上市以来的首份财报。财报显示，Beyond Meat今年一季度净收入同比增长了215％，达到4020万美元，高于华尔街分析师预期的3890万美元，从而刺激其股价当日大涨39.15%。
这意味着，自5月初上市以来，该公司的股价较发行价25美元/股已经惊人地累计上涨超过450%。但针对新一波股价大涨，也有业内分析师撰文认为，该公司的股价“太过荒谬”，在短期内已经变得过于泡沫。
这家人造肉公司到底是潜力无限，还是泡沫成堆？
小食代留意到，包括Beyond Meat创始人兼首席执行官Ethan Brown在内的一众高管日前出席了面对华尔街分析师的电话业绩会议，详细披露了该公司的商业模式和未来增长战略，谈及了其与连锁快餐巨头的合作，与雀巢等大公司的竞争，以及透露了要让产品做到比动物肉更低价的研发计划等。
肉质口感的素食需求
“鉴于许多人对我们的故事都不熟悉，我想在第一次电话会议上花一点时间来概述我们的商业模式和全球增长战略。”会议一开始，Brown说道。
这家人造肉公司的故事最初是从一个很简单的问题出发的：“你真的需要动物来生产肉吗？”
Brown说，人们对肉类的共同理解是它必须来自鸡、牛、猪或其他类型的动物；大家是根据它的成分来定义肉类的，而事实证明，肉类是一种氨基酸、脂类、微量矿物质、维生素和水等成分的“高水平组合”。
“在过去十年中，我们已经建立起相关的科学认知和技术设施，可以直接从植物中获取这些核心成分，并将它们组装成肉类结构。我们今天尽我们所能让人造肉能提供与动物肉相同的令人满意的口味、质地、香气和营养益处。”他说。
在解决了供应的技术问题的基础上，另一端则是要对接消费需求。
Brown表示，该公司从成立的第一天起，从就一直与消费者保持对话，“我们向科学家和工程师询问科学能做些什么，但我们会问消费者科学应该做些什么。”
“消费者非常明确地向我们表示，他们不想要人工成分，他们觉得他们的饮食中已经含有过多的大豆和小麦，他们需要熟悉的和短的成分列表。”他说。
正因如此，Beyond Meat打出了“吃你所爱（eat what you love）”的口号。“因为我们相信消费者可以继续享用使用我们植基肉的汉堡和香肠，避免了他们对动物肉可能存在的一些担忧，他们甚至可以吃更多。”Brown说。
他接着提到，除了向消费者学习之外，Beyond Meat在过去十年中在“一边迭代产品一边推向市场”的做法，也使其在几个关键市场里“拥有了重要的先发优势”。
与快餐连锁巨头合作
但Beyond Meat至今仍然亏损。
小食代留意到，尽管收入大涨，但该公司一季度净亏损因运营支出增加而扩大至660万美元，而去年同期则亏损570万美元。
不过，Brown在会上向投资人指出，该公司一季度毛利率同比增长超过1000个基点，调整后的EBITDA同比提高了50％，“继续向盈利方向迈进”。
他又提到，在过去两年中，该公司的总收入的复合年增长率超过130％，并在零售和餐饮服务渠道的3万多个销售网点进行广泛分销。
“我们在2019年的开局势头也很好，我们推出了两种新产品，即早餐香肠和肉末，这些产品获得了很积极的消费者反响。”Brown说。
据透露，美国快餐连锁店Del Taco和Carl's Jr.已经推出了使用Beyond Meat人造肉的产品，最近Tim Hortons也开始在部分门店试水该公司的早餐香肠新品。
他表示，在过去一年里，Beyond Meat已经与一些快餐巨头开展了试点合作，一旦测试完成，就会在更大范围里进行合作。
“对我们来说，快餐连锁渠道令人激动的地方在于，消费者在菜单上看到的相关产品都打上了Beyond Meat的品牌，我们正在与这些重要的合作伙伴一道建立我们的品牌。”他说。
事实上，包括麦当劳和汉堡王在内，越来越多的餐饮巨头也正在尝试用人造肉来吸引更多的消费者。
小食代介绍过，麦当劳公司此前在芬兰和瑞典市场推出了素食汉堡McVegan。今年早些时候，汉堡王也和另一家人造肉公司Impossible Foods合作，在美国市场推出了人造肉汉堡，据悉上市一个月不到就带来了同店客流的更多增长。
上月底，肯德基美国也表示，如果消费者对人造肉的态度依然积极，其将尝试推出人造肉产品。
据华尔街日报近日报道，Beyond Meat和Impossible Foods的产品已经在美国近20000家餐厅有售。根据Technomic Inc.对6000家美国餐厅的菜单进行的调研，15％的餐馆在3月份提供无肉汉堡，其数量比一年前增加了3％。
“餐厅正在拥抱素食者友好的食物，这反映了快餐连锁店之间的竞争，他们希望吸引那些优先考虑可持续发展和健康的年轻食客。”上述报道称。
与大公司竞争
随着如雀巢、泰森食品等入局者越来越多，小食代留意到，会上有分析师问及，Beyond Meat要如何建立起自己的竞争优势。
“首先，这是一个非常庞大的市场，（入局者越来越多）某种程度上也证明了我们前进的方向（有前景）。”Brown说，“如果你看一下我们的投资人名单，里面有一些体育和娱乐业最知名的名字。”
其次，他指出，如果对比一下Beyond Meat和一些食品大公司，“你会发现我们只专注于一件事，并且十年如一日，我们没有其他业务，无需担心会冲击到已有的供应链。”
接着，Brown提到了该公司的原料优势：“我们也选择了合适的成分（注：这里指豌豆等），减少了大豆并突出了其他原料，因为我们知道消费者想要什么。”
“所以，你会看到一些大公司进入这一领域时，他们可能被抢夺走了这些原料，他们会发现要生产具有我们这种水平的原料完整度的产品是非常难的。”他说。
最后，他认为该公司还有先发优势。“我们还抢占了重要的先机。由于我们处于领先地位，我们正在尽可能快速地抢占更多的市场。”他强调道，“我们一秒钟都不会停下来。”
“我明白我们的竞争对手想要加入，但我们将继续投入资源进行创新和营销，以建立产品平台和品牌平台，从而提高竞争力。”他说。
未来要比动物肉低价
谈到未来增长战略时，Brown表示，这包括改进现有产品和推出新品，扩大品牌知名度，发展分销渠道，投资基础设施和产能建设。
价格比动物肉更贵，无疑是现阶段人造肉不被看好的重要原因之一。
据Brown在会上透露，Beyond Meat内部有一个“为期五年”的计划，目前仍处于科学技术阶段，计划至少要在一个品类里有一种产品的产品线，能够做到低于动物蛋白的价格。“这很重要。”他说，“我的重点是人造牛肉。”
他认为，人造肉增长的三大支柱，一是味道和感官体验，二是提供肉类的营养价值，三是价格可负担。
“随着时间的推移，我们应该要做到有朝一日能够让人造肉的价格低于动物肉。”他说。不过，上述“五年计划”是否能顺利达成仍是未知之数。
Beyond Meat执行主席Seth Goldman则在会上表示，IPO的资金将为其扩展美国和国际业务提供资源，帮助该公司实现长期增长。上月，Beyond Meat成为第一家在美国主要证券交易所成功IPO的人造肉类公司。
“成功上市进一步展示了我们的植基创新有着吸引广大消费者的潜力，包括那些通常吃动物肉类的消费者，让我们直接加入到规模达1.4万亿美元的全球肉类产业的竞争中。”Goldman说。
在扩展国际市场业务方面，Beyond Meat开始瞄准欧洲，并开始在澳大利亚等市场分销。
“虽然我们知道未来有很大的增长空间，但我们也希望自己以一种有纪律的方式来抓住这些机会，我们的团队将寻找能够以合适的方式将产品推向合适市场的顶尖分销商。”Brown说。
尽管国际市场对Beyond Meat来说很重要，但目前在整体收入所占的比例仍然很小。
“在整体潜力方面，我认为主要是在欧洲和亚洲市场。”该公司首席财务官Mark J. Nelson在会上说道，因为欧洲已经有一个非常发达的植物蛋白市场，而亚洲的需求十分旺盛。
“因此，我们将非常积极地进入这些市场。”他形容道，“亚洲绝对是我们战略的重要组成部分。”
今年5月，Beyond Meat曾亮相在上海举行的SIAL中食展。该公司市场营销副总裁Will Schafer当时向小食代透露，此次中国行旨在“探路”中国市场，包括了解消费者及消费动态，并“与潜在合作伙伴建立关系”。
