8月18日，开元仪器公布其2018年半年度报告。报告显示，2018年上半年，开元仪器实现营收5.978亿元，相比2017年上半年的3.127亿元，同比暴增91.12%。
根据某分析师业绩点评，其业绩主要呈现以下特征：
职业教育快速发展，仪器仪表营收放缓
报告期内，公司职业教育业务实现收入 5.08 亿元，同比大幅增长 145.4%，总营收占比达到 85.0%。其中，上半年恒企教育实现营收 4.80 亿元(+107.7%)、归属净利润 6331 万元(+60.2%)、经营性净现金流 7302 万元(-4.76%);中大英才实现营收 3540 万元(+38.9%)、归属 净利润 1016 万元(+14.8%)、经营性净现金流 866 万元(-26.1%)。 受下游客户需求下降、部分燃料智能化管控系统完工验收速度放缓影响，公司仪器仪表业务上半年营收同比下降 19.0%至 8534 万元，归属 净利润由盈转亏，亏损 440 万元，经营性现金流净流出 1516 万元。公 司预计 2018 年 1-9 月实现净利润 1.09 亿元-1.42 亿元，同比增长 0-30%，其中7-9月实现净利润5406万元-7657万元，同比增长0-41.6%。
毛利率稳定，加大营销推广致销售费用率较大提升
公司报告期综合毛利率为 71.2%，同比增加 0.6pct，其中职业教育和 仪器仪表的毛利率分别为 74.1%(-6.0pct)和 55.1%(+3.2pct)。公司 加大职业教育的营销推广，增加销售人员、网络推广投入与销售提成， 使得报告期内销售费用大增 193.2%，销售费用率同比大幅提升 9.3pct 至 26.6%;职业教育板块布局新赛道，人员薪酬、日常管理费用等持 续增加，但管理费用率保持稳定，报告期内为 27.2%，较去年同期略 有下降 0.6pct;恒企为学员提供融资利息及贷款利息期内增加使得财 务费用率同比略有上升 0.9pct。此外，公司加强产品研发，提升产品 信息化程度，职业教育和仪器仪表分别发生研发支出 3170 万元和 1493 万元，共计 4664 万元，同比增长 73.9%。受期间费用率较大幅度提升 影响，公司报告期内归属净利率同比下降 6.7pct 至 10.9%。
恒企教育：高端课程提升课单价，天琥加快扩张，牵引力内部调整
恒企教育多赛道多品牌运营，产业赛道拓展和产业布局日益完善，目 前在全国近 150 个城市建有近 400 个校区(含加盟)。会计产品体系不 断升级，2018 年上半年丰富“猎才计划”，优化升级“卓越计划”，中 央财大研修班增设高级课程，并新增“ERP 实战培训”课程、财务数 据分析专项能力认证、CMA、CFO 实战培训课程等，持续提升课单价。 设计赛道方面，恒企 2017 年收购天琥教育(持股 56%)后，开展全 方位的融合完善，嫁接恒企成熟的连锁模式实行复制扩张，报告期内 天琥新增 12 所自营校区，强化了全日制培训基地，实现营收 7877 万 元、净利润 649 万元。IT 赛道方面，公司控股子公司牵引力(持股 90%) 的 IT 培训业务受市场因素与业务模式调整双重影响亏损严重，报告期 内实现营收 2451 万元，亏损 2573 万元，目前处于业务、组织结构调整中。
