拼了半年的皇台酒业依旧未摆脱亏损状态。 
近日，皇台酒业发布公告称，在非经常性损益、刑事案件后遗症的影响下，公司2018年上半年预计亏损2400万元—2800万元。中新经纬客户端梳理发现，在8家已披露2018年上半年业绩快报或业绩预告的白酒上市公司中，目前只有它的净利润为负。
对于已经“披星戴帽”（指股票被实行退市风险警示，即*ST）的皇台酒业来说，再一次的亏损无疑加剧了其退市风险。
上半年预亏2800万，再次在业内垫底
近日，皇台酒业对外披露了2018年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润亏损2400万元—2800万元，基本每股收益亏损约0.14元—0.16元；截至报告期末，归属于母公司所有者权益为-1.71亿元—-1.67亿元。
皇台酒业预计今年上半年亏损2400万元—2800万元。来源：皇台酒业业绩预告
尽管皇台酒业今年上半年的亏损额较上年同期下降48.75%—56.07%，但却仍未摆脱亏损状态，且期末净资产依旧为负。对此，皇台酒业解释称，这主要是由非经常性损益、刑事案件后遗症两方面因素造成的。
皇台酒业提到，上年同期，公司根据甘肃省兰州市中级人民法院对10名自然人投资者“证券虚假陈述责任纠纷案”的一审判决结果，赔偿款2293.39万元计入当期营业外支出，案件受理费17.39万元计入当期管理费用，由此增加了当期损益2310.78万元。而本报告期内，该类诉讼对当期损益的影响为12.59万元。
此外，皇台酒业认为，公司前董事长卢鸿毅等人涉嫌侵占和掏空上市公司资产的犯罪行为，给公司带来了极大伤害，造成公司经济损失巨大，资金严重不足，涉诉案件众多，产品价格倒挂，市场销量萎缩，加剧了公司的经营困难。同时，由于急需流动资金数额较大且迟迟不到位，新产品上市节奏放缓，导致公司营业收入下降，尚处于亏损状态。
一蹶不振的业绩表现，使得皇台酒业在A股19家白酒上市公司中持续处于垫底的位置。
中新经纬客户端梳理Wind数据发现，截至7月18日，白酒行业已有8家上市公司披露了2018年上半年业绩快报或业绩预告，其中只有皇台酒业的净利润为负。
截至7月18日，A股白酒行业已有8家上市公司披露了2018年上半年业绩快报或业绩预告，皇台酒业垫底。数据来源：Wind 中新经纬闫淑鑫制图
不仅如此，2016年、2017年，皇台酒业分别亏损1.27亿元、1.88亿元，不管是营收规模，还是利润水平，均在19家白酒上市公司中垫底。
值得一提的是，早些年，皇台酒业也曾一度与贵州茅台齐名，在白酒江湖中有着“南茅台，北皇台”说法。而如今，贵州茅台每年的净利润高达数百亿元，皇台酒业却深陷巨额亏损之中。
内忧外患，退市风险加剧
白酒营销专家、山东温河王酒业集团总经理肖竹青向中新经纬客户端分析，致使皇台酒业连续多年亏损的，既有内因也有外因。
“内因方面，皇台酒业的股东纠纷持续不断，管理层频繁更换，朝令夕改，管理连续性较差，公司缺乏完整的团队，在面对强大的竞争对手时，根本没有还手之力。外因方面，近两年，随着泸州老窖、洋河等一二线名酒渠道下沉，皇台酒业等区域白酒的市场空间受到严重挤压，销量也随之下滑。”肖竹青表示。
中国食品产业分析师朱丹蓬此前接受中新经纬客户端采访时也提到，白酒行业在整体复苏的同时，出现了严重分化，“我们称之为‘哑铃型’分化，一边是以贵州茅台、五粮液等一二线白酒为代表的‘价值铃’，一边是以区域白酒为代表的‘价格铃’。”
朱丹蓬指出，随着白酒消费理念的转变，“价格铃”领域的白酒品牌，由于不断受到“价值铃”领域白酒品牌的挤压，导致它们要与更低端的白酒品牌进行渠道战、价格战，严重消耗了这部分酒企的利润。
值得一提的是，由于连续两年业绩亏损，皇台酒业的股票已被实行退市风险警示（证券简称现为*ST皇台），如果公司2018年全年净利润继续为负值，或净资产继续为负值，公司股票将被暂停上市。而公司股票一旦被暂停上市，若最近一期年度报告仍不能扭亏，或净资产仍为负值，皇台酒业股票将面临终止上市的风险。
事实上，为扭转目前的亏损态势，2018年，皇台酒业曾为自己定下了“双保”目标，即保净利润为正、保净资产为正，具体措施包括以新产品、中高端产品来重新激活市场、深化公司治理及内控管理等。
而从皇台酒业2018年上半年的业绩情况来看，上述措施似乎已经起到了一定作用，亏损额较上年同期有所下降。不过，在业内人士看来，皇台酒业要想在2018年全年实现盈利，恐怕很难。
“皇台酒业目前正面临着严重的资金问题，巨额负债、诉讼缠身等，不仅会让投资者对其失去信心，公司业绩也会因此受到影响。”清晖智库创始人、著名经济学家宋清辉接受中新经纬客户端采访时如是说。
中新经纬客户端梳理相关财报数据发现，2017年，皇台酒业共卷入21项重大诉讼，涉案金额合计达 4.02 亿元，2017年年底，公司就未决诉讼事项共计提4612万元负债。截至2018年一季度末，皇台酒业负债3.97亿元，资产负债率高达164.53%。
在一系列负面消息的刺激下，今年以来，皇台酒业股价持续下跌，截至7月18日，跌幅已超50%。
下半年，皇台酒业将如何提振投资者信心、拯救公司股价？又将采取哪些具体措施确保“双保”目标的实现？7月18日，中新经纬客户端就上述问题向皇台酒业发去采访函，然而，截至发稿前，并未收到其回复。
