浙江证监局5月29日对贝因美及其高管出具警示函，处罚的原因是贝因美存在内控缺陷、财务管理不规范、2017年度业绩预测不审慎等诸多问题。其中贝因美被曝光的一个问题是，有一笔7163万元的非关联方资金，在上市公司账户上空转约3个月后，又悉数转回非关联方，没有产生交易实质。
专业财务人士分析认为，此行为或是上市公司冲业绩的典型情况，为了使当年业绩财报更为好看，本质上也是财务造假的一种手段。
贝因美在回复深交所问询函时只表示，会加强信息通报，确保对外交易具备商业实质。
非关联方资金账户内空转
浙江证监局5月29日对贝因美及相关人员采取出具警示函措施的决定，称在现场检查中发现上市公司存在如下问题：
内部控制存在缺陷，关联交易超出审批限额。2017年1-9月期间，贝因美分别向关联方宁波妈妈购网络科技有限公司和杭州比因美特孕婴童用品有限公司支付促销品采购订单资金8776.13万元、8034.06万元，超出股东大会审批的交易额度分别为2926.13万元、2184.06万元。
财务管理不规范。贝因美控股股东贝因美集团有限公司的控股子公司杭州宏盛裕恒实业有限公司在2017年9月支付给库尔勒明辉商贸有限责任公司等16家单位款项合计7163万元，上述16家公司将7163万元款项打入上市公司账户，贝因美于2017年10月和12月退回该16家单位款项共计7163万元。上述资金往来缺乏交易实质。
在预测2017年度业绩时，贝因美对存货跌价准备、应收账款坏账准备、预计负债的计提不够审慎，比2017年年报少计提约3亿元，导致2017年度业绩预测不准确。
浙江证监局认为，上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条、第三条、第四十八条及《企业内部控制基本规范》第三十一条的规定。时任董事长王振泰、总经理黄焘、董事会秘书鲍晨对上述行为负有主要责任。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十八、五十九条规定，决定对公司、王振泰、黄焘、鲍晨予以警示。
或为冲业绩美化财报
在证监局出具的警示函中，非关联方7163万资金在上市公司账户内空转一圈，没有产生实质交易又原路退回，此操作手法令人不解。贝因美把钱空转一圈，就如把肉拿起又放下、手上多了一层油？
某上市公司财务总监向《华夏时报》记者分析认为，贝因美此举或是为了冲业绩，最后钱退回是平账。
“好比我是上市公司，本来把产品卖给客户，钱到账上，这笔销售就完成了。但现在产品没有卖出去，销售实现不了，业绩就不够。怎么办？我就虚增你成为我的客户，我把产品卖给你，我的销售额就确认了，业绩就完成了。”上述财务总监表示，双方配合完成了上市公司的业绩，钱实际上躺在上市公司应收款项名单里面。
上述财务总监认为，企业从出货到终端销售，中间有一个经销商，对经销商的审核确认不是以开发票、货物交割为准，是以经销商货已卖出、钱收到作为依据。等销售真正进行后，就把资金转回平账。“真正销售，中间要设好几道环节。”对上市公司来说，如果不这么操作的话，在账面上来看，货只是移了一个库而已，从财务的角度来说，是不能算作销售业绩的。
贝因美董秘鲍晨没有正面回应记者关于冲业绩的询问，只说在回复深交所的问询函里已有体现。
贝因美在6月1日的回复中，就资金空转回复称，“公司已加强控股股东与上市公司之间信息通报机制，要求控股股东注意合作方与上市公司关联度，及时通报上市公司与此类合作方合作相关信息，从管理及流程上杜绝此类情况发生，确保对外交易具备商业实质。”
计提坏账超4亿
在给深交所的回复函中，贝因美也承认，公司虽然制定了客户信用及应收账款管理制度，但在实际执行中因未能对客户经营规模及回款能力等变化情况作出客观、合理的预计，导致未能识别高风险客户。
公司对应收账款管理不力，导致2017年末1年以上账龄的应收账款增幅较大，截至2017年12月31日，账面已计提应收账款坏账准备44476.68万元。
贝因美称，至2017年12月31日，公司流动负债252019.89万元，占比为79.42%，主要包括短期借款、应付账款、其他应付款等；公司非流动负债65315.03万元，占比为20.58%，主要为长期借款，公司债务结构中短期债务占比较高。 短期借款余额93800万元。贝因美承认目前偿债压力、资金链趋紧，正通过和银行协调、拓宽融资渠道、拓展市场新份额、盘活资产等方式解决。
贝因美称，导致近两年净利润持续为负的原因，因为奶粉业竞争激烈，公司原有渠道受到冲击；奶粉新政使市场竞争白热化、品牌竞相杀价；老包装和非注册制产品面临淘汰。
贝因美承认，公司内控存在缺陷，应收账款催收管理不力，回款情况较差，导致期末计提较高的应收账款坏账准备。管理层对外投资决策不够谨慎，后续管理不力，导致产生较大投资损失。
