主业低迷，多元化发展遇困，中葡股份陷入业绩亏损泥潭。同时，中葡股份也是98家A股食品饮料上市公司中业绩降幅最大的公司。
中葡股份2017年年报显示，报告期内，公司实现营业收入4.01亿元，比2016年同期增加了51.81%，但净利润为-8988万元，与上年同期的1272.52万元相比，减少了806.32%，营业利润为-8963.05万元。
值得一提的是，中葡股份已连续多年净利润出现下滑。2015年，其净利润为1551万元，2016年比2015年下滑了17.96%。虽然，中葡股份并未在其2017年年报中对净利润减少的原因作出解释，但是，在其2017年初发布的2017年业绩预亏的公告中，对业绩亏损的原因作出了说明。
中葡股份表示，业绩亏损主要由两个原因构成，其一是，公司目前品牌的知名度及市场份额的占有率偏低，2017年度，在品牌宣传和营销体系建设方面继续维持较大投入，费用率仍然较高，公司主营业务呈现亏损。其二是，非经营性损益的影响。与2016年相比，2017年公司并未进行处置资产类交易。
财务数据多次“打架”
然而，与净利润相比，中葡股份的扣非净利润要显得更为惨烈一些。数据显示，2017年，中葡股份的扣非净利润为-1.168亿元。这也是中葡股份自2005年起，连续第13年扣除非经常性损益后的净利润处于亏损状态。
在2009年之前，中葡股份的名称还叫做“新天国际”。2003年，它的扣非净利润曾经达5493.5万元。不过，到了2004年，其扣非净利润便陡降至527.4万元。2005年，其扣非净利润又降至-3.78亿元，而后更是开启了长达13年之久的扣非后净利润亏损。
不过，《证券日报》记者在查阅公司历年年报时发现，中葡股份扣非后净利润存在数据差别。
其中，在2007年年报中，显示2006年的扣非净利润为-7.57亿元，2005年扣除非经常性损益后的净利润为-4.42亿元。而在2005年公司年报中，显示的扣非后的净利润为-3.78亿元，上述数据存在不符。
《证券日报》记者通过查询Choice数据发现，中葡股份2005年扣非后的净利润为-3.78亿元，2006年该数值为-5.33亿元，2007年为-3.23亿元。
也就是说，中葡股份2005年和2006年公司扣非后的净利润存在当年披露的与2007年披露的数据不符。
从年报中不难发现，在中葡股份非经常性损益项目的收益中，政府补助和投资管理占主要部分。2017年，公司计入当期的政府补助为973.9万元，而其在2016年只获得了138万元的政府补助。除了政府补助，委托他人投资或资产管理的收益也占很大的比重，为1810万元。
依靠电商营收小幅增加
2017年，中葡股份的主营业务收入为3.92亿元。分行业来看，酒业类的营业收入为2.66亿元，比上年同期微增5.56%；毛利率为57.83%，比上年同期减少了3.13个百分点。
而其新增的电商业务获得了1.21亿元的营收，但是营业成本为1.18亿元，毛利率仅为2.24%。也就是说，中葡股份的电商业务毛利率与其酒业类业务相比，要低很多。
中葡股份也在年报中这样解释道：营收增长系子公司徐州中信国安电子商务有限公司新增收入所致。
不过，在徐州中信国安电子商务有限公司为中葡股份带来营收增长的同时，业务的新起步也造成了较高的成本，其营收成本增加了129.41%。
中葡股份的电商业务虽然在2017年取得营收增长，但是这项成立不久的业务能否成为中葡股份长期的利润来源，还值得商榷。
早前，有业内人士曾经指出，中葡股份电商渠道销售收入基数小，难以成为公司支撑业绩的产品销售渠道。
此外，值得注意的是，中葡股份的成品酒在2017年的生产量比上年同期减少18.07%、销售量比上年同期减少1.58%的情况下，库存量却增加了32.05%。
《证券日报》记者还发现，中葡股份的代理费比上年同期减少了99.06%；而广告费及业务宣传费却增长了42.37%。
对于代理费用的减少，中葡股份表示是由经销商代理投入的费用，转为由公司直接投入所致。
多元化发展拯救主业颓势
主营业务的乏力不得不让中葡股份谋求其他的出路。2017年7月份，中葡股份因筹划重大资产重组停牌。停牌的原因是计划向关联方青海中信国安科技发展公司（以下简称：青海国安）发行股票，收购后者所持有的国安锂业100%的股权。
国安锂业是青海国安于2017 年5月份设立的全资子公司，依托青海省西台吉乃尔盐湖，主营锂、钾、硼、镁资源产品的开发、生产、销售及技术服务。
事实上，中葡股份此前的主营业务一直都是葡萄酒业务，一直都未发生变化。若此次重大重组完成，中葡股份的主营业务将发生重大变化，成为双主业公司。
对于此次重大重组，中葡股份董事会秘书侯伟在其举办的媒体说明会上表示，由于葡萄酒行业属于长期投资的产业项目，需要一定时间培育市场，在这种情况下，公司积极地寻找相关新的盈利增长点，推动企业向多元化发展，于是公司实施了重大资产重组的交易。
按照其作出的业绩承诺，2018年需要实现1.86亿元的净利润，不过，在预案披露中，青海国安2015年、2016年、2017年1月份-6月份的净利润分别为亏损1.33亿元、4327.58万元、1700.11万元。这样看来，青海国安想要在2018年达到1.86亿元的净利润，还存在一定的难度。
