已成为其全资控股公司的澳大利亚知名保健食品企业Swisse贡献了34.14亿元，占总比42%，成为业绩最大功臣。除Swisse之外，澳洲健康品牌Blackmores（澳佳宝）的业绩也不错，2017年下半年营收达17亿人民币。几大澳洲健康品牌中国抢滩登陆战进入白热化。
此外，原本的王牌业务合生元益生菌也遭遇对手。澳洲Life-Space集团抢占益生菌电商平台头把交椅，君乐宝、王老吉也纷纷入局。强敌环伺，继续发力婴配奶粉，或为健合贡献更多增量。
益生菌，强敌环伺
3月26日，健合集团公布2017年年报，全年收入达80.95亿元，增长24.4%，调整可比经营利润(Adjusted EBITDA)22.46亿元，同比增长24.4%，经调整可比纯利(Adjusted Net Profit)12.08亿元，同比增长36.7%。
据食谈君不完全统计，在目前已发布年报的几家保健食品企业中，健合的营收额暂居第二。
健合方面表示，在健合婴幼儿营养及护理用品板块（BNC）和成人营养及护理用品板块（ANC）两大业务板块“双核”引擎驱动下，2017年健合整体业务增长强劲。
其中，或许得益于刘烨和法国影朱丽叶·比诺什(Juliette Binoche)担的形象代言，合生元益生菌销量持续大幅增长，收入达7.82 亿元，年度同比增加54.7%。王牌产品合生元儿童益生菌年销售达1.5 亿袋。
欧睿数据显示，2017年全球益生菌产品（包括补充剂与益生菌酸奶）市场规模约360亿美元，其中中国市场规模约455亿元，预计2022年增长到896亿元，益生菌补充剂市场已经成为增速最快的细分领域之一。
不过，益生菌市场空间虽大，却强敌环伺。
日前，新西兰营养健康产品生产商培芝公司宣布，该公司此前投资1000万新西兰元建设的新西兰一期工厂将于今年6月投产，预计年产益生菌5000万条。目前培芝正计划追投1亿新西兰元扩建新西兰公司，增加罐装生产线，预估产能扩大8-10倍。
2018年1月，汤臣倍健就宣布拟收购澳洲Life-Space集团100%股本权益。该品牌在2017年双11期间位列婴幼儿营养品（下图左列）和膳食营养补充食品（下图右列）类目下益生菌品类榜首，竞争实力不可小觑。
目前，Life Space在中国的销售主要通过电商渠道和代购。一旦被国内第一保健食品品牌汤臣倍健收购成功，则可以借用汤臣倍健在国内线上、线下强大的销售渠道加速扩张，其在中国市场的发展将如虎添翼。
此外，去年发展迅猛的国内乳企君乐宝也推出了自己的益生菌品牌。连王老吉药业也推出益生菌产品，主打OTC属性的杜邦菌种。
补充剂，抢滩刚刚开始
2016年底才完成全部股权收购的澳大利亚健康品牌Swisse，成为本年度健合的最大功臣。
根据年报，代表Swisse业绩的“成人营养及护理产品业务”业绩再创新高，全年营收达34.14亿元，同比增长27.3%，占总比42%。
可以说，该品牌收益已经撑起了健合的半壁江山。
1969年创立于澳大利亚墨尔本的Swisse主营成人膳食补充剂，其招牌产品鱼油胶囊、蔓越莓浓缩口服液、蛋白粉等市场反馈良好。数据显示，2017年Swisse在澳洲维生素、草本及矿物补充剂（VHMS）市场份额为16.1%。
2017年度，Swisse的销售情况在国际品牌阵营稳居首位。在2017双十一活动中，Swisse成功跻身天猫国际销量"亿元俱乐部"，并荣获天猫"最受喜爱进口品牌"第一位。
值得注意的是，Swisse的老对手澳佳宝成绩也相当不错。业绩数据显示，2017年下半年，澳佳宝收入3.52亿澳元 ( 约合17.60亿人民币 ) ，同比增长9.23%，实现净利润3418万澳元，同比增长19.97%。
同为澳洲老牌健康品牌，主打自然和营养，二者受众群体类似，也有包括月见草胶囊等不少同类产品。Swisse在爱美女士中口碑不错，但在孕妇膳食营养素方面，似乎Blackmores更具有知名度。
在宣传方面，Swisse签约了着名演员范冰冰和奥斯卡影后妮可·基德曼 ( Nicole Kidman ) 作为品牌大使展开一系列推广活动。而Blackmores则签约知名网球明星李娜，用运动员来打造品牌健康形象。
澳洲健康品牌间的中国市场抢滩登陆战才刚刚开始。
婴配或贡献更多增量
不可否认，健合的两大王牌业务都拥有一定的市场竞争优势，但益生菌市场和保健食品市场虽然市场潜力不小，竞争对手却也相当“强悍”。那么，继续发力婴配或许能为健合带来更多增量。
根据财报，健合的“婴幼儿营养及护理用品(BNC)业务”中，婴配奶粉的强劲增长功不可没。
健合旗下Biostime合生元品牌下三个现有系列，即重新命名的阿尔法星、贝塔星和派星系列，Healthy Times品牌下的有机系列，以及Adimil品牌下的满乐系列已成功通过婴配奶粉注册制“大考”，获得批文。这为健合发力婴配板块打下了良好基础。
健合官方消息称，随着整体市场增长，在消费升级以及品牌推广的驱动之下，2017年集团高端、超高端奶粉保持强劲增长，同比增长18.5%。根据独立市场研究公司尼尔森(Nielsen)的数据显示，在2017年，Biostime合生元在中国婴幼儿配方奶粉市场的份额轻微上升，而Healthy Times有机系列亦开始对整体市场份额作出贡献。因此，2017年健合集团在中国婴配奶粉的整体市场份额维持在稳定的5.5%。
数据显示，截至2017年8月，我国高端、超高端奶粉增长迅速，均价复合增长 11%至247元/千克。随着消费结构升级，产品高端化的趋势也比较明显。2016 年原罐原装产品占比53.6%，增速达20%，有机奶粉比重尚小、增速更快；大于390元/千克的超高端和介于290元-390元间/千克的高端奶粉销售增速分别为20%、28%，合计占比从2015年的39.4%提升至2016年的48.2%。婴幼儿奶粉均价由2003年的60元/千克提升到 2016年的247元/千克，CAGR 为11%。
据悉，健合有两款新的婴配奶粉注册配方已经提交食药监总局，或于2018年年中获批。此外，健合还分别在美国、法国推出Healthy Times和Biostime品牌有机婴幼儿配方奶粉系列，希望进一步拓展全球版图，在快速增长的全球婴幼儿营养与护理市场中把握机遇。
打好婴配这张“牌”，健合今年业绩或有新的亮点。
