2月2日，默沙东公布了2017年财报，数据显示公司全年销售额401亿美金，增长1%，其中制药业务收入353.90亿美金，全年研发投入99.82亿美金。
制药业务收入中，疫苗产品贡献17.4%，糖尿病产品贡献16.66%，肿瘤产品贡献13.10%。2017财年，Keytruda成为默沙东最为亮眼的“明星单品”，全年收入38.09亿美金，暴涨172%。
分析默沙东2017年财报，笔者认为以下几个点尤其值得关注：
Keytruda已成为拉动默沙东销售业绩的强劲动力
2017年Keytruda的强力增长并不意外，虽然2017年Keytruda的销售收入依然会低于Opdivo，但是可以预测，两者的差距将会越来越小，最终成为PD-(L)1市场的绝代双骄。默沙东对于Keytruda的开发有目共睹，2018年Keytruda依旧会保持强势增长，目前Keytruda已经获批9个临床适应症，近400个Keytruda单药/组合疗法的临床试验正在开展，药物相关开发进展笔者总结在文后的附表中。
疫苗产品稳扎稳打
Gardasil/Gardasil 9 近两年销售业绩一直不错，2017年默沙东这款宫颈癌疫苗也成功在中国上市，成为国内第二款上市的宫颈癌疫苗，中国市场的强力增长也是该产品销售增长一个重要因素。
英夫利西单抗“跌跌不休”
英夫利西单抗专利到期后，生物类似药的上市给药物带来冲击，2017年英夫利西单抗销售收入继续下跌34%，跌破10亿美金。
丙肝产品Zepatier未来预期堪忧
2017年Zepatier销售增长199%，但是由于丙肝疾病的特殊性及产品竞争激烈，药物未来预期堪忧。
其他需要关注的点
Bridion艰难上市后，之后还会继续保持增长，然而由于政策及药品定价的影响，Januvia、Dulera、Zetia、Cubicin未来销售预期堪忧。
表1. 2017年默沙东值得关注的项目进展
表2. 默沙东2017财年销售数据(制药业务)
参考来源：http://www.mrknewsroom.com/news-release/corporate-news/merck-announces-fourth-quarter-and-full-year-2017-financial-results
