近期，俄罗斯狭鳕（去头去脏，H&G）价格稳定在每吨1,350美元（CFR），达到2023年第八周以来的最高水平。这一价格已连续数周保持不变，与今年第30周的1,010美元/吨相比，涨幅显著。这背后既有市场的季节性特征，也受到供应和需求多方面因素的驱动。然而，未来价格的持续性仍充满不确定性。
年底的价格上扬与供应紧张密切相关。一位俄罗斯生产商指出，随着春节前需求上升，加工厂往往会积极采购以确保原料供应，但由于可用库存有限，价格自然水涨船高。这种情况在过去几年已成为规律，特别是在春节这一重要消费节点。然而，业内人士预计，1月下旬鄂霍次克海捕捞活动增加后，H&G价格可能回落至每吨1,150至1,200美元。
尽管H&G价格目前处于高位，但鱼片市场的价格水平并未完全支撑这一涨势。根据俄罗斯鱼业公司（RFC）首席执行官萨维利·卡尔普辛的分析，目前二次冷冻鱼片的市场价格无法完全消化如此高的H&G成本。他指出，如果H&G价格继续上扬，生产二次冷冻鱼片的盈利能力将进一步受到挤压。当前欧洲市场的二次冷冻鱼片价格约为每吨2,350至2,400美元（FOB，未含关税），而以目前1,350美元的H&G价格推算，鱼片的成本价需达到每吨2,600美元以上才能盈利。这种价差反映出当前市场的一种“不现实”状态。
此外，国际贸易环境的变化也对俄罗斯狭鳕的价格形成了压力。自2024年初起，俄罗斯被移出欧盟的0%自主关税配额计划（ATQ），欧盟进口俄罗斯狭鳕需缴纳13.7%的关税。这使得俄罗斯狭鳕在欧洲市场的竞争力削弱，同时进一步加剧了鱼片市场价格的压力。
在这一背景下，美国市场表现出了更大的价格主导能力。数据显示，美国单冻鱼片价格在2024年第44周达到每吨3,530美元，显著高于俄罗斯（2,710美元/吨）和中国（2,370美元/吨）的水平。一些市场参与者认为，美国市场的谈判结果将直接影响未来鱼片价格的走势。如果美国买家能够推动鱼片价格继续上涨，将为俄罗斯H&G价格的维持甚至增长提供支持。
不过，也有声音对价格持续上涨的可能性表示谨慎。一些参与“底栖鱼论坛”的行业人士认为，尽管B季鱼片的价格已达到每吨3,500美元以上，但希望A季价格突破每吨4,000美元的目标显得过于乐观。欧洲市场的买家仍在观望，同时高关税环境下的成本压力可能使部分买家转向其他供应商。
总结来看，当前俄罗斯H&G狭鳕价格的高位反映了供应紧张和季节性需求的叠加效应，但未来走势仍存在较大不确定性。春节后的市场供应增加和鱼片市场的价格压力可能推动H&G价格回落。
