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美国农业部报告解读:玉米市场遭遇双重打击,因种植面积和库存增加

放大字体  缩小字体 发布日期:2024-07-01  来源:啤酒工业信息网
核心提示:外媒6月30日消息:美国农业部6月28日发布的季度谷物库存和种植面积报告让基金经理们笑逐颜开,因为他们在报告发布前持有大量空头部位。美国农业部发布的玉米库存和种植面积数据远高于业内预期。大豆库存略高于预期,但是大豆种植面积下降令人措手不及。小麦期货在报告发布前已经下跌,随着库存高于预期且收获面积增加,小麦期货进一步走弱。接下来我们分品种回顾并分析周五的两份报告。
   外媒6月30日消息:美国农业部6月28日发布的季度谷物库存和种植面积报告让基金经理们笑逐颜开,因为他们在报告发布前持有大量空头部位。美国农业部发布的玉米库存和种植面积数据远高于业内预期。大豆库存略高于预期,但是大豆种植面积下降令人措手不及。小麦期货在报告发布前已经下跌,随着库存高于预期且收获面积增加,小麦期货进一步走弱。接下来我们分品种回顾并分析周五的两份报告。
 
  玉米
 
  美国农业部的库存和种植面积报告给玉米市场带来了双重打击。第一个打击来自库存估计。华尔街日报调查显示,业内预计6月1日美国玉米库存将达到48.67亿蒲,而美国农业部公布的库存数字却高得多,高达49.93亿蒲,比去年高出8.9亿蒲,比业内预期高出1.26亿蒲。库存数量比去年增长24%,其中农场库存为30.26亿蒲,比一年前增长了37%,这解释了玉米基差强劲的原因。与此同时,农场外库存为19.67亿蒲,仅比一年前增长4%。3月至5月的玉米消费量为33.6亿蒲,而去年同期为32.9亿蒲,当季的饲料和其他用量估计为9.16亿蒲,比去年下降近9000万蒲。
 
  似乎利空的库存数据还不足以让农民灰心丧气,美国农业部周五将玉米种植面积定为9150万英亩,比3月份的种植意向面积增加了150万英亩,这足以导致新作玉米期价跌至合约新低,而且也是连续第七日下跌。截至6月15日种植面积调查截止日,美国还有336万英亩尚未种植。玉米种植面积增幅最大的是堪萨斯州,玉米种植面积增加了10.5%;明尼苏达州和衣阿华州的玉米播种面积分别增加了2.3%以上。报告发布前,CBOT的12月玉米期价上涨4美分,但是周五收盘时,该期货已从盘中高点下跌逾20美分,收盘下跌13美分,报收4.203/4美元,盘中最低跌至4.12美元。
 
  大豆
 
  报告发布前,芝加哥大豆期货价格走高。由于种植面积意外下调,也提振大豆期价上涨。不过6月1日的大豆库存为9.7亿蒲,比业内预期高出约1300万蒲,比一年前高出1.74亿蒲。这对大豆来说略微利空。在总库存中,农场库存为4.66亿蒲,同比激增44%,这反映出农户不愿意按照接近四年来的低价卖出大豆;农场外库存为5.04亿蒲,仅增长6%。3月至5月大豆消耗量为8.75亿蒲,同比下降2%,反映出本年度主要竞争对手南美的大豆供应创下历史新高,对美国大豆出口构成压力;压榨利润从去年的高位回落,也影响到压榨需求。
 
  就种植面积而言,美国农业部估计今年的大豆播种面积仅为8610万英亩,比3月份的播种意向面积减少了40万英亩,比业内预期低了70多万英亩,这最初推动大豆期价走高,但是好景不长,大豆最终收低。由于在调查截至日(6月15日),美国仍有超过1200万英亩的大豆待播种。一方面,6月下旬大规模洪水席卷了北部平原和中西部北部的部分地区,可能影响到一些大豆种植;另一方面,由于一些玉米种植推迟,可能导致农户改种大豆,因此8月份美国农场服务局(FSA)的种植面积数据也有可能不会有任何变化。从周五大豆收盘下跌来看,市场可能并不认同美国农业部对大豆种植面积的下调。7月现货大豆收盘下跌1.75美分;新作11月大豆下跌0.75美分,此前曾创下11美元的新低。
 
  小麦
 
  美国农业部6月1日和最终小麦库存为7.02亿蒲,比业内预期2000万蒲,同比高出1.32亿蒲。报告发布前,小麦市场下跌5美分,在报告发布后,小麦价格继续走低。
 
  周五数据显示,2024年美国全麦播种面积预计为4720万英亩,比一年前下降5%,比3月份的播种意向面积下降30万英亩,比业内平均估计值低近40万英亩。但是收获面积比一年前高得多,可能是由于西南平原的晚季降雨导致弃耕面积减少。堪萨斯州的收获面积估计比去年高出140万英亩,达到715万英亩。冬小麦播种面积低于预期的3380万英亩,比3月份减少了30多万英亩。春小麦的播种面积与预期相符,为1130万英亩,其中硬红春小麦为1060万英亩。
 
  周五小麦期货市场全线收跌,芝加哥9月小麦下跌6美分,KCBT的9月硬红冬小麦下跌10.5美分,明尼阿波利斯的MGE春小麦期货下跌5美分。
 
  分析师反应
 
  Total FarmMarketing高级市场顾问纳奥米·布罗姆表示,周五的报告对玉米利空,种植面积高于预期,季度库存也高于预期。技术性抛售已经开始,并引发止损抛盘。新作11月大豆继续守住11美元的支撑位,因为种植面积数据起到了支撑作用。未来将再次关注未能播种面积以及中西部天气问题。
 
  克鲁伊商品顾问公司的董事总经理阿里·克鲁伊表示,6月份的种植面积和谷物库存报告历来都会造成很大的波动,今天再次引发波动。玉米种植面积估计值高于他和市场的预期,而大豆种植面积低于预期。因此报告最终对玉米产生了负面影响,玉米迄今下跌20美分。今后市场将关注基差报价是否会改善,以及7月份是否会有天气恐慌。从库存来看,玉米和大豆库存高于预期,应表明国内需求减少,但是现实生活中,加工商活跃收购,报价非常积极,因此库存高于预期令人惊讶。
 
  Consus农业咨询公司合伙人卡尔·赛策表示,种植面积报告的数字引发了一些质疑。现在还有336万英亩玉米和1280万英亩大豆需要种植。所以确定这些作物是否都会播种是相当困难的。如果遭遇洪水和暴雨,有可能这336万英亩中的100万英亩都无法种植,如果这样,玉米面积又回到了9050万英亩。从统计学来看,还有一个调查回应率的问题,也就说,美国农业部进行的问卷调查,回应调查的人数能否足以给出准确的估计。近年来,农户回复调查的人数有所下降,并且继续呈下降趋势。
 
  先进交易公司分析师布莱恩·巴斯汀称,美国农业部的数据给玉米市场带来“双重打击”,可能会导致玉米期货在未来几天和几周进一步下跌。
 
  小结
 
  2024年6月的谷物库存和种植面积报告结果相当令人惊讶,尤其是玉米交易商,由于库存和种植面积都远超预期,对市场构成利空打压。大豆种植面积出人意料地低于交易商的预期,尽管早期玉米种植推迟,随后又遭遇洪水。需要指出的是,美国农业部种植面积报告中的数据始于6月前两周的调查。但是自那之后,衣阿华州、明尼苏达州和南达科他州部分地区爆发洪水,对玉米和大豆作物产生了负面影响,最近一些地区的降雨量高达15英寸。美国农业部将于7月12日提供最新的产量预测。尽管未来种植面积数据可能会有变化,但是很可能要到8月份才会进行调整。与此同时,这三个市场似乎都处于超卖状态,全球天气和产量问题若隐若现,包括黑海干旱。
 
  背景数据
 
  6月份年度种植面积报告显示玉米面积增长,大豆和小麦面积降低
 
  美国农业部估计2024年美国玉米种植面积为9150万英亩,高于报告前分析师预测区间的高端。美国农业部表示仍有336万英亩米需要种植。这是自1944年以来第八个玉米种植面积高点。谷物玉米收获面积估计为8340万英亩,比去年下降4%。
 
  美国农业部估计大豆种植面积为8610万英亩,比2023年增加3%,位于报告前业内预期范围的低端。其中还有1280万英亩大豆尚未播种。
 
  2024年美国小麦种植面积估计为4720万英亩,比去年下降5%。
 
  2024年美国冬小麦种植面积为3380万英亩,比去年下降8%。其中2410万英亩为硬红冬小麦,614万英亩为软红冬小麦,359万英亩为白冬小麦。
 
  2024年美国春小麦种植面积预计为1130万英亩,比2023年增加1%。其中,1060万英亩为硬红春小麦,杜伦麦面积为217万英亩。
 
 
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