全球小麦市场：美国小麦暴涨40%，创下14年新高

 

　　周五芝加哥期货交易所（CBOT）5月软红冬小麦期约报收1209美分/蒲，比一周前上涨349.25美分或40.62%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的5月硬红冬小麦期约报收1214.5美分/蒲式耳，比一周前上涨323.5美分或36.31%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的5月硬红春小麦期约报收1147美分/蒲，比一周前上涨186.75美分或19.45%。Euronext的2022年5月制粉小麦期约报371.75欧元/吨，比一周前上涨82欧元或28.3%。阿根廷小麦现货报价为418美元/吨，比一周前上涨53美元或14.5%。周五美元指数报收98.51点，比一周前上涨2%。

 

　　俄乌冲突加剧供应短缺，买家恐慌采购，投机资金推波助澜

 

　　在2月24日俄罗斯和乌克兰爆发冲突后，乌克兰关闭黑海港口导致出口中断，而俄罗斯出口也因为西方制裁而受到严重扰乱。两国合计占到全球小麦出口量的29%。

 

　　乌克兰海事局局长周一表示，乌克兰港口将继续关闭，直到和俄罗斯的军事冲突结束。许多航运公司已经暂停黑海港口的航行。黑海航运保险费飙升，因为自2月24日以来，已经有多艘商船被炮火击中。

 

　　此外，尽管俄罗斯的黑海港口依然开放，但是缺乏愿意停靠俄罗斯港口的船只，以及担心西方制裁的影响，使得俄罗斯小麦的新销量大幅下降。

 

　　除了黑海航运挑战之外，俄罗斯一些最大的小麦出口商与俄罗斯国家银行VTB集团有联系，而VTB集团目前正受到美国的金融制裁，意味着货款支付将变得困难。

 

　　伊利诺伊大学农业经济学家斯科特·欧文说，这是他一生中见证的全球谷物市场最大的供应冲击。

 

　　黑海危机可能影响到2022年春播

 

　　与此同时，人们还担心黑海地区的春播前景。随着春播工作临近，黑海危机可能阻止俄罗斯和乌克兰的农民正常种植作物，因为农民可能被卷入战火，而且种子和化肥供应不足。乌克兰95%以上的小麦为冬小麦，大部分小麦状况良好，但是由于氮肥和天然气成本高企，加上天气干燥，冬小麦种植面积明显少于最初预期。

 

　　俄罗斯冬季作物约占总产量的70%，这意味着还有30%尚未播种。俄罗斯的春小麦在西伯利亚、乌拉尔和伏尔加地区种植，播种工作集中在5月份，并持续到6月份。春小麦单产比冬小麦低得多，而且产量也更不稳定。俄罗斯农户还面临西方制裁所导致的农业融资困难，这意味着俄乌危机对小麦市场的影响比当前供应中断更为长远。俄罗斯贸易及工业部周五宣布，政府将不允许化肥生产商出口产品。这可能严重制约本已紧张的全球化肥供应。

 

　　全球主要小麦出口国的库存位于9年新低

 

　　早在俄乌冲突以及随后的制裁导致黑海小麦供应中断之前，全球小麦供应已经紧张，因为美国和加拿大遭遇干旱天气，欧洲去年收获季节遭遇多雨天气，令全球主要出口国供应下降，提振麦价走高。国际谷物理事会（IGC）的数据显示，在全球主要小麦出口国欧盟、俄罗斯、美国、加拿大、乌克兰、阿根廷、澳大利亚和哈萨克斯坦，2021/22年度结束时的小麦期末库存预计为5700万吨，创下九年来的最低点。全球小麦消费总量为7.81亿吨，这意味着出口国的库存仅能支撑全球消费27天。如果再剔除俄罗斯和乌克兰，其他出口国的库存只占到全球库存的16%，只够世界需求不到三周时间。

 

　　美国干旱面积高达60%，小麦种植带尤其令人担心

 

　　在美国，小麦种植带的旱情继续恶化。本周美国大陆的60%地区处于干旱之中，比一周前增加了2个百分点点。现在已经可以和2012年的干旱相提并论，2012年9月美国干旱覆盖率达到了65.5%的历史峰值。美国农业部气象学家布拉德·里皮说，到目前为止，小麦种植带的旱情是最大的担忧。

 

　　2月27日美国农业部报告称，堪萨斯州的表层土壤墒情从短缺到严重短缺的比例为80%，该州38%的冬小麦评级差劣。由于短期降水不足的部分原因，堪萨斯州和内布拉斯加的严重干旱（D2）面积扩大大，其他干旱类别的面积也在提高。

 

　　欧盟计划提高小麦生产

 

　　为了应对当前全球小麦供应中断风险加剧的局面，法国农业团体InVivo周三建议欧盟允许农民耕种休耕农田，并且提供化肥补贴，以填补因危机而损失的数百万吨乌克兰小麦供应。欧盟小麦价格已经创下历史最高点，因为不到一周前爆发的俄乌军事冲突，导致欧洲粮仓的小麦出口中断，加剧了本来就已经紧张的全球小麦供需形势。InVivo首席执行官蒂尔理·布兰登尼尔周三表示，冲突持续将对乌克兰谷物供应产生持久影响，其小麦产量可能至少减少一半，意味着世界小麦供应减少2000万吨。在这种情况下，欧盟应当立足释放自身的生产潜力。

 

　　印度小麦出口步伐可能加快

 

　　本周国际买家也开始纷纷询盘印度小麦，预示着印度小麦出口步伐有望加快。经过连续五年丰收后，印度本来就为小麦库存庞大而苦恼。现在印度政府和私营企业都希望抓住当前机会，努力向海外市场销售小麦。新加坡奥兰国际农业公司副总裁尼丁?古普塔表示，黑海一直是全球最大的小麦供应地区，但是考虑到目前（黑海供应）的不确定性，小麦需求将会转向印度。在今年四五月份之前，全球小麦供应仍然有限，印度可以轻松抓住这一机会。2021年印度小麦出口量为612万吨，远远高于2020年的112万吨。

 

　　澳洲小麦产量预计达到创纪录的3630万吨

 

　　澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）本周发布季度报告，预计2021/22年度澳大利亚小麦产量达到创纪录的3630万吨，比三个月前的预测值高出5.5%，这将有助于缓解干旱以及黑海冲突造成的全球供应短缺。一些私营机构的预测值甚至更高，艾康商品公司预计澳麦产量为3900万吨。尽管小麦产量预期上调，ABARE报告指出小麦质量下滑，因为去年11月份昆士兰州和新南威尔士州出现100多年来的最高降雨量，令小麦质量普遍下降，新南威尔士州的饲料小麦产量达到创纪录水平。

 

　　中国冬小麦状况可能是历史上最差的一年

 

　　从周五开始，中国举行两会。中国农业部长唐仁健周六（3月5日）表示，今年冬小麦作物状况可能是历史上最差的一年。去年秋季出现罕见强降雨，导致733万公顷（相当于总面积三分之一）的冬小麦播种推迟。不过中国今年仍然将努力实现产量丰收。目前冬小麦面积为2200万公顷，和上年基本持平，土地底墒表墒良好，一二类苗有所提高。中国还加大了政策支持力度，提高稻谷、小麦最低收购价，实现三大粮食作物完全成本保险和种植收入保险主产省产粮大县全覆盖；中国还将向粮农再次发放农资补贴，加大对主产区支持力度。

 

　　下周三农业部供需报告

 

　　周三（3月9日）美国农业部将发布供需报告。鉴于黑海局势不确定，美国农业部可能很难调整全球小麦平衡表，可能维持美国小麦出口预期不变，仍为6.28亿蒲，全球小麦期末库存也可能维持在2.78亿吨。

 

　　投行预期小麦价格可能高达14.5美元/蒲式耳

 

　　花旗集团的策略师预计，在“极端牛市情景”下，芝加哥小麦期货价格有可能上涨到14到14.5美元，意味着较去年底的价格翻倍。花旗集团分析师Aakash Doshi表示，俄乌冲突可能会破坏农业市场的前景。如果没有快速和持续的缓和，这种冲击将通过各种渠道体现在农作物价格上。

 

　　澳新银行农业分析主管迈克尔·怀特海表示，如果俄乌冲突仍未解决或恶化，小麦价格上涨可能会在6月左右体现出来，因为真正的紧缩将出现在四个月后。如果俄罗斯和乌克兰小麦被阻挡在世界市场之外（看起来会发生这种情况），这时价格将真正上涨。