酷暑渐消时，各大啤酒巨头们也交出了今年上半年的“答卷”。
从已披露2024年半年度业绩的华润啤酒（00291.HK）、百威亚太（01876.HK）、青岛啤酒（600600.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）、重庆啤酒（600132.SH）、珠江啤酒（002461.SZ）、惠泉啤酒（600573.SH）7家具有代表性的啤酒企业来看，今年上半年各啤酒企业整体业绩平平。其中，华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒的销量、营收均出现下滑；燕京啤酒、重庆啤酒等4家厂商则实现营收、净利润双增长。
“今年啤酒行业呈现出新特点：首先，新品牌增长明显，巨头厂商‘降速’；其次，精酿啤酒增长迅速，未来仍有大的增长空间，相比之下，传统啤酒受餐饮市场变化等因素影响出现萎缩，市场下滑较大；此外，餐饮市场不再是唯一的主要渠道，整个啤酒市场渠道线上化趋势进一步凸显。”资深零售行业专家鲍跃忠告诉《每日经济新闻》记者。
啤酒迈入存量竞争时代，高端化已然成为各大啤酒厂商拉动业绩增长的新引擎。不过，随着高端化的“贴身肉搏”，如何长久抓住高端化的红利并谋求新的增量，成为啤酒厂商新的思考题。
行业“降速”业绩分化 多数头部厂商增利不增收
今年上半年，啤酒的销量和收入似乎涨不快了。
从整个大盘来看，国内啤酒市场已迈入“缓增长”时代。在《每日经济新闻》记者统计的7家啤酒企业中，头部厂商华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太3家企业贡献了超七成销量。不过，虽然这3家公司撑起了啤酒大盘的半壁江山，但在上半年它们的销量均出现下滑，同比下滑幅度分别为3.4%、7.8%、6.2%。
相比之下，燕京啤酒、重庆啤酒等4家啤酒企业的今年上半年的销量则保持同比增长。同比增幅最大的为重庆啤酒，同比增长3.3%，珠江啤酒的增幅则为1.4%，另外两家的增幅则低于1%。
面对销量的“降速”，啤酒巨头们的营收增速也明显放缓。今年上半年，华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太的营收均超200亿元，但3家厂商的营收相比上年同期却均下滑，分别同比下滑0.5%、7.06%、4.3%。而处于营收第二梯队的另外4家啤酒厂商，则均保持着个位数的营收增长，其中，燕京啤酒和珠江啤酒今年上半年的营收同比增速均超5%。
销量和营收虽然分化明显，但今年上半年，除百威亚太外，6家啤酒厂商均实现净利润的同比增长。
数据显示，华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太今年上半年的归母净利润分别为47.05亿元、36.42亿元、5.14亿美元，同比增速分别为1.2%、6.31%、-6%。燕京啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒的净利润体量虽远不如上述三家，但净利润同比增速却超35%。
对于上半年的业绩变动的原因，多家啤酒厂商称是受到消费复苏乏力、极端天气的影响。据报道，华润啤酒总裁赵春武曾在业绩发布会上称，7月至8月国内雨带在发生变化，对各啤酒企业的影响也有所不同，但整体环境在转好，预计下半年啤酒市场的情况会有所好转。
毛利率持续增长 高档啤酒成盈利“主力军”
存量竞争之下，各大啤酒厂商加速“卷”高端化，高端啤酒产品也成为各家业绩的“主力军”。
财报显示，今年上半年，华润啤酒中档及以上啤酒销量占比首次于上半年超50%。其中，高档及以上啤酒销量较去年同期增长超10%，喜力、老雪等产品销量同比增长20%；次高档及以上啤酒销量则同比实现个位数增长。
青岛啤酒主品牌则在今年上半年共实现产品销量261万千升，其中中高端以上产品实现销量189.6万千升，占比超七成。珠江啤酒在接待投资者调研时称，2024年上半年，公司高档啤酒产品销量同比增长14.30%，并围绕“啤酒+”推进品牌高端化、年轻化。
在营收数据上，今年上半年各大啤酒厂商中高档产品的营收也持续增长。数据显示，今年上半年，燕京啤酒中高档产品营收超50亿元，占主营业务收入的比例相比上年同期提升至68.54%；重庆啤酒高档产品收入为52.63亿元，同比增长2.82%；珠江啤酒高档产品营收超20亿元，同比增长17.19%，毛利率也相比上年同期有所增长。
在中高端产品的“助攻”下，啤酒厂商的高毛利率也持续保持。从披露毛利率数据的4家厂商来看，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒的毛利率均保持在40%，并且相比上年同期均有不同幅度的增长。
在鲍跃忠看来，啤酒市场的高端化仍可维持一段时间的增长，但这种增长不会无限扩大。“中国啤酒市场仍是一个分层化市场，未来高端化肯定会摸到它的天花板，在高端化达到一定的量级后，高端化与大众化等产品将会形成一种平衡。”他说道。
高端化赛道愈发拥挤 精酿啤酒会是下个战场吗？
近两年来，面对消费需求的不断迭代以及人们消费观念的变化，国内啤酒市场正迈入“缓增长”时代。
据报道，2023年，中国啤酒行业规模以上企业完成啤酒总产量3555.5万千升，同比增长0.3%。今年上半年，啤酒行业规模以上企业共实现产量1908.8万千升，同比增长0.1%。
“下半年啤酒市场或许依旧会有压力，未来一些企业也将面临淘汰，市场会有大的结构变化，会产生新的业态、新的模式、新的产品及企业，但基本不会像（今年）二季度这样下滑如此严重，三季度应该会逐步趋于平稳。”鲍跃忠对今年下半年整体保持谨慎乐观态度。
竞争不断加剧之下，高端化赛道愈发拥挤，传统啤酒市场渴求彻底创新，否则很难有新增量。啤酒产业专家方刚在接受《每日经济新闻》记者采访时坦言，随着啤酒厂商高端化的加速，未来不排除行业的竞争格局或将发生变化，头部Top5的啤酒厂商的市占率可能有所下降。
而另一方面，高端化之外，面对迅速崛起的精酿啤酒市场，各大啤酒厂商也纷纷下场，试图谋求新增量。
图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）
中研普华产业研究院发布的《2022—2026年中国精酿啤酒行业竞争格局及发展趋势预测报告》显示，近5年来，我国精酿啤酒相关企业新增注册数量持续猛增，年平均增速高达95%。工商统计数据显示，2013—2020年，精酿啤酒实现了复合年增长率36%的逆势增长。
据报道，2023年，重庆啤酒控股子公司嘉士伯重庆啤酒有限公司收购北京首酿金麦贸易有限公司等资产后，获得“京A”系列57个商标所有权；今年初，燕京啤酒在业绩说明会上称，将布局新的精酿生产基地公司，并推出了狮王精酿专属品牌。
“精酿啤酒是各大啤酒厂商加码的新增量之一，它在中国市场仍有很大的增长空间，因此无论是头部品牌还是新品牌，都在精酿领域提前布局，但未来精酿啤酒在整个市场中的占比并不会非常高。”鲍跃忠表示。
在鲍跃忠看来，无论是当下啤酒厂商重金加码的高端化，还是快速崛起的精酿啤酒市场，这些调整方向背后，都是啤酒市场竞争关键的转变。“啤酒厂商原来主要是争夺餐饮店，但现在，争夺有价值的增量顾客成为主要方向。根据消费者购买方式的变化，去抓住顾客、经营顾客是当下啤酒市场营销转型的方向。”
（本文转载自每日经济新闻，每经记者：温梦华）
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