“二师兄”又“受宠”了。
据农业产经信息，5月20日全国大部分地区的猪价都已经涨至8元/斤以上，最高价涨至8.3元/斤，最低价涨至7.3元/斤。“受宠”的不只是猪价，还有猪企上市公司，股价连续上涨。
综合上市公司月度销售数据，这轮猪价上涨从今年1月就拉开帷幕，月度实现“四连涨”。能繁母猪数量下降等深层原因影响着供需，不过在业内人士看来，涨价持续性还有待观望。
图片来源：每日经济新闻 张建 摄
猪价连续四个月上涨
5月中旬，猪价继续上涨。
据农业产经信息，5月20日全国大部分地区的猪价都已经涨至8元/斤以上，最高价涨至8.3元/斤，最低价涨至7.3元/斤。
伴随猪价上涨，A股上市公司猪企股价也有所表现。
截至5月21日午间收盘，正虹科技两连板。新五丰、得利斯涨幅均超过5%，牧原股份盘中创出年内新高50.07元/股，温氏股份市值逼近1500亿元。
《每日经济新闻》记者注意到，相较于猪价上涨，上市公司股价已经提前反应。而从上市公司披露的月度销售数据看，今年3月就已有上涨苗头。
以牧原股份披露的4月月度销售数据为例，今年1月至2月、3月及4月的生猪销售均价分别为13.84元/公斤（去年12月为13.42元/公斤）、14.24元/公斤和14.8元/公斤。
新希望则披露了2月的销售数据，今年逐月销售价格分别为13.3元/公斤、13.86元/公斤、14.34元/公斤和15.13元/公斤。
从这两组数据可以看到，生猪价格并非在5月突然上涨，而是自今年1月以来就持续上涨。牧原股份4月的生猪销售价格就比去年12月涨超10%。
牧原股份的股价起涨点在2月份，几乎与本轮猪价上涨的节点同步。需要注意的是，猪企股价上涨过程还伴随着年报披露季，去年A股养猪企业合计亏损超百亿元，个别企业负债率甚至超过70%。
即便如此，当猪价反弹的预期出现，这轮猪企股价上涨颇有“利空出尽”的感觉。
华泰证券研报表示，近期猪价持续上调，从五一节前的14.8元/公斤左右上涨至5月17日的15.4元/公斤左右，且周末猪价上涨加速。涌益监测周末生猪均价上涨约0.38元/公斤，截至5月19日全国生猪均价约15.8元/公斤，多地猪价突破16元/公斤。展望后市，短期压栏/二育或持续进场形成有力托底，中期供需格局持续偏紧或驱动猪价易涨难跌。同时，4月CPI同比涨幅扩大，猪肉贡献由负转正。预计今年后续月份猪肉价格或持续同比上涨，相应带动猪肉价格对CPI持续正向贡献。按照2024年月度生猪价格高点在18元/公斤和20元/公斤左右测算，猪肉价格高点时影响CPI的点数或在0.75%~1.1%。
部分猪企4月才实现单月盈利
对于最近猪价上涨，卓创资讯生猪行业分析师容志发向《每日经济新闻》记者表示，当前猪价上涨主要是在北方市场，南方多数市场涨势相对偏缓。容志发表示，北方市场二次育肥热度渐起，拦截部分本应流向屠宰端猪源，市场实际供应缺口增大，下游收购阻力提升，支撑猪价震荡上行。同3月份的猪价快速上涨相比，5月中旬的南方市场猪价主导性并不高。
不过，从一些变化的产业指标来看，猪价上涨的信号其实还是比较明显。去年10月底，淘汰母猪的价格环比大跌20%，同比跌超50%。淘汰母猪价格走低说明卖母猪的多，母猪影响的是10个月后的周期，也就是今年8月、9月。
今年3月，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头。从能繁母猪存栏量看，3月末全国能繁母猪存栏3992万头，同比下降7.3%，相当于3900万头正常保有量的102.4%，处于产能调控绿色合理区域。从育肥出栏周期和消费季节性转强规律看，生猪市场供应偏松的缓解信号正在逐步释放。
另外，低迷的猪价倒逼猪企持续不断降低成本。即便如此，大型猪企在4月勉强实现单月盈利。根据新希望最新的调研纪要，4月份公司在猪价15.1元/公斤左右的水平上实现了整体单月盈利。
大型猪企的成本决定行业边际成本。牧原股份管理层也表示，“生猪市场产能过剩”的观点放到现在已经有些过时。
虽然猪价回暖，但业内人士认为涨价持续性还有待观望。
容志发表示，当前处于消费淡季，肥标价差收窄，后期随着气温升高，肥猪需求或持续减弱，大体重猪源优势不再，南方从业者补栏二次育肥积极性或不及北方，猪价波动幅度较为有限。由于当下大猪存栏水平仍较高，南方市场短时二次育肥热度或难有明显提升，在需求端提振有限的情况下，南方市场生猪价格并无支撑点，这或对全国猪价起到拖累作用。从贸易流向来看，当前北方市场二次育肥热度不减，随着南北价差拉大，南方市场标猪货源北调进入二次育肥渠道和屠宰渠道猪源较多，缓解北方供应压力的同时，也会对猪价产生短时的利空影响，北方涨幅或受限。根据容志发了解到的情况，需求端被动跟涨后订单有下滑现象，后续全国生猪价格再涨动力有限，或止涨回稳调整。
本文转载自每日经济新闻，记者：胥帅
