导读：行业趋于两极分化。
新茶饮开店量回暖。
4月，壹览商业长期跟踪的26家新茶饮连锁品牌新开门店数量与上月相比增加638家，行业今年首次新开门店量环比增长。
从整体开店数量来看，国内26家连锁茶饮品牌一共新开门店2280家，现存门店一共110814家。
从品牌情况看：26个品牌中，有14个品牌4月开店数较3月增长。其中，蜜雪冰城，3月开店326家，4月开店787家，环比新开门店数增长超两倍。第二名为古茗，4月新开门店244家。
值得注意的是，虽然多个品牌开店数量较3月增长。行业的现有门店数却环比下降。据壹览商业统计，3月26家新茶饮品牌现存门店量有114906家，4月结束却仅有110814家。门店数量净减4000+。也就是说，大量新茶饮品牌，开店速度比不上闭店速度。
在新茶饮品牌的门店城市覆盖量方面，奈雪的茶继3月放缓城市覆盖量的脚步后，4月于8城开出首店，门店新落地城市量位列行业第一。
从品牌现存门店情况看，新茶饮品牌开始呈现两极分化态势，现存门店排名第一的是蜜雪冰城，国内现有门店31763家，全球门店已超36000家。排名第二位是古茗，国内现有门店9316家。蜜雪冰城和古茗在4月的新开门店数量也位列一二。
与此同时，包括7分甜、黑泷堂在内的多个品牌，今年以来门店覆盖城市量持续减少。7分甜从1月覆盖160城减少至4月的151城，黑泷堂从1月覆盖125城减少至4月的119城。
值得注意的是，茉莉奶白、马伍旺饮料厂、柠季手打柠檬茶等多个新势力茶饮品牌也在4月于多个城市开出首店。其中，茉莉奶白4月新进12城，城市新开首店量在壹览商业长期跟踪的26家新茶饮品牌中位列第一。
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茶百道上市首日破发
4月23日，茶百道正式杀出IPO重围，继奈雪的茶之后，拿下了“新茶饮第二股”的桂冠，在蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨之前敲响了港交所的铜锣。
上市首日，资本市场的表现并不尽如人意。港股开盘，茶百道就跌破17.5港元的发行价，截至收盘，股价已跌超26%至12.8港元，市值仅剩189.1亿港元。
根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.8%。
茶百道作为今年以来港股集资额最大的IPO，却没有激起散户的打新热情。据茶百道披露，此次股票发行中签率为100%。另据证券时报报道，在茶百道新股认购时，出现未足额认购的情况。
福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪认为，首日破发是资本市场中常见的现象，它可能受到多种因素的影响，包括市场环境、投资者情绪、公司的基本面以及IPO定价策略等。对于茶百道而言，上市首日破发可能反映了投资者对于公司未来发展的不确定性，或者市场对其估值的疑虑。然而，这也可能是市场短期的调整，而非对公司长期价值的否定。因此，需要冷静看待这一现象，并关注公司未来的经营表现和市场反应。
在壹览商业看来，茶百道的破发，离不开行业及企业本身的原因。
从企业来看，一方面，茶百道有着新茶饮行业的通病：食品安全风险和产品同质化高，缺乏特色大爆品；另一方面，茶百道的加盟商利润较同行更低，供应链也不上蜜雪冰城及古茗成熟。
从行业来看，新茶饮行业接连几年的高增长放缓之后，行业陷入同质化竞争，资本市场对其未来想象空间仍有疑虑。不可回避的是，当下一二线市场的新茶饮门店相对比较饱和，任何中心街道等人流密集地都是三步一家茶饮店，市场普及之下，红利见顶。
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四大新茶饮品牌多城闭店
4月，行业整体回暖，扩张加速背景之下，有四家新茶饮品牌却多城关店。
据窄门餐眼数据，7分甜、黑泷堂今年以来持续撤出多城。
7分甜，1至4月覆盖门店数分别为160，158，153，151；黑泷堂，1至4月覆盖门店数分别为125，121，120，119。
一只酸奶牛和甜啦啦在2月前后大幅闭店撤城，又在3、4月重新于个别城市回调门店数量，目前新开城市数量未赶上闭店城市数量。
一只酸奶牛，1月覆盖176城，2月覆盖163城，3月覆盖164城，4月覆盖165城。甜啦啦，2月覆盖306城，3月覆盖293城，4月覆盖300城。
壹览商业发现，这几个品牌有相似的规律：曾出现行业现象级的大爆品，并在爆品加持下一路扩张。
例如，一只酸奶牛是现制酸奶的代表，曾凭一杯酸奶紫米露走红网络，成为重庆版“茶颜悦色”。据媒体报道，在2016年，一只酸奶牛就已日销过3000杯，每一分钟就能卖出4杯。近两年，一只酸奶牛也逐步走出重庆，甚至在澳大利亚和美国也开出了门店。
7分甜是杯装杨枝甘露的首创者，作为7分甜的镇店招牌，杨枝甘露已经作为一大品牌标签与其强绑定；甜啦啦以四季果园等爆品打入下沉市场，2023年全年开店2940家，新开门店数量跻身行业第一梯队；黑泷堂的黑泷珍奶是一批90后的童年回忆，门店规模却在近两年不断回缩；
有爆品，有记忆点，为何这几家新茶饮品牌却会面临多城闭店呢？
壹览商业猜测，可能会有几种原因：
首先，爆品给企业带来的流量是有限的，新茶饮品牌要想走得远，既要拼供应链也要拼营销。上述品牌的爆品虽有行业首创的属性，但也存在口碑风格较为单一，不能长期刺激消费者进行购买的问题。
其次，企业本身在主动关停效益不好的门店，撤出市场培育效果不佳的城市。例如，7分甜在今年的开出了品牌升级发布会，提出将以上海，江苏为重点陆续更新新的门店形象。甜啦啦开始加快出海步伐，国内撤出部分城市的同时，在东南亚市场开出数个门店。
最后，新茶饮品牌的发展与企业的运营能力息息相关。一只酸奶牛就是最好的例子，此前有媒体报导，一只酸奶牛”产品毛利率约为55%—60%，消费者的认可度也很高，但总部对当地加盟商的运营支持不是很到位，如选址、外卖业务的谈判能力和掌握的资源等，一些热销品原料时常断货，品牌宣传和产品研发也较少结合加盟商当地特色。由于加盟商数量不足，拿货数量有限，这也造成“一只酸奶牛”在部分地区的酸奶基料供货价相对偏高，且需要加盟商自行解决物流成本。
这么看来，拥有爆品，只是新茶饮品牌走向市场的第一步。2023年，新茶饮赛道扩张如火如荼，整个行业增长迅速。2024开年诸多头部企业争先上市，行业的泡沫或将消散，企业的每一步都更需谨慎。
本文转载自壹览商业&茶咖观察，作者：李彦
