喜茶、奈雪的茶(以下简称“奈雪”)和乐乐茶曾是高端新茶饮的代名词。如今，奈雪和乐乐茶成为了“一家人”。奈雪控股有限公司日前发布公告称，已签署对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮管理有限公司的投资协议。投资事项完成后，奈雪将持有目标公司43.64%股本权益，即奈雪将成为乐乐茶第一大股东。此前的2021年7月，喜茶以20亿元估值收购乐乐茶未果。如今奈雪“抄底”乐乐茶，以其入股份额来看，乐乐茶的估值在12亿元左右。奈雪此轮的收购真的是门好生意么?新茶饮赛道内卷愈发严重，未来的新茶饮又将何去何从?
新茶饮赛道内卷严重
成本上升利润下降
作为今年以来新式茶饮品牌最大的一笔投资，此轮收购也使得奈雪的股价一路飙涨。成为乐乐茶第一大股东的第二天，奈雪股价涨幅超过15%，创下年内新高。此次奈雪入股乐乐茶也标志着新茶饮行业迈向发展新阶段。
在中概股整体被低估的情况下，新茶饮赛道也受到了影响。而奈雪作为抢跑上市的“新式茶饮第一股”，自2021年6月登陆港股市场后，其在资本市场的表现也难言顺意。究其原因，主要是受到多重不确定性因素冲击，茶饮消费环境已不如以前。据悉，在疫情期间，包括喜茶、茶颜悦色等在内的新茶饮品牌大量门店关闭，运营负担显著。据《中国连锁经营协会2021新茶饮研究报告》数据显示，未来2—3年新茶饮赛道增速为10%—15%。而在2021年以前，这一行业的增速在20%以上。
图片来源：HEYTEA喜茶官网
事实上，今年以来，在疫情影响下，国内消费明显趋紧。而以喜茶和奈雪为代表的高端茶饮，为守住自身的市场份额，开始频频降价。比如说，今年6月份，喜茶宣布再也没有30元以上的饮品，奈雪则直接推出最低9元一杯的产品。
但在售价降低的同时，来自成本的压力却明显上涨。
从原材料环节来看，奈雪2021年年报显示，公司原材料采购成本为14亿元，占收益比重为32.6%，同比增长20.8%，为集团第二大成本支出。这其中的原材料包括茶叶、乳制品、时令水果、果汁以及其他原材料。
水果批发商荣强介绍，今年以来，受散发疫情影响，全国多地水果供应商受到严重冲击。加之去年全国不少水果产区遭受干旱、冻灾，导致水果减产严重，这也拉高了水果的售价。比如说，往年山东红富士苹果一级果的收购价在每斤1元多，但今年上半年却直接上涨至每斤3元多。
不仅仅是时令水果的价格在上涨，用于制作茶饮包装的纸浆价格也在上涨。数据显示，今年国内纸浆价格已从年初的6138.5元/吨上涨至11月份的7533.9元/吨，细分到每个月份都比去年同期有不同程度的上涨。
如今，放眼整个新茶饮赛道，除蜜雪冰城已实现盈利外，其他新茶饮企业的发展情况均不乐观。前段时间，喜茶不仅关停喜小茶，还宣布开放加盟政策，这在很多业内人士看来，是在准备复制蜜雪冰城的路线，进而获得更多利润。
“强强联合”放大品牌势能
行业迈入长期主义阶段
好在，这样的状态并非一直持续，随着“防疫新十条”政策的落实，新茶饮行业有望站上新的起点。业内人士认为，奈雪选择“联姻”乐乐茶，也向市场传递出一个重要信号：当前整个新茶饮赛道上的玩家正走向抱团取暖之路。但需要指出的是，当这些品牌实现联合后，借助两家企业在产品研发、供应链等方面的优势，进行资源互补，也势必会对中小玩家构成冲击，未来行业将会迎来新一轮洗牌。
与此同时，虽然有茶饮市场渐趋饱和的声音传出，但茶饮领域可容纳的品牌和产品多样，并不断有新鲜血液注入，其发展仍具有很大的想象空间。据中国连锁经营协会数据显示，预计2021—2023年行业复合增速高位段可达20%，2023年新茶饮市场收入有望达到1428亿元。这对茶饮品牌来说，无疑是一个积极的信号，对奈雪来说，也代表着其或能趁势迈入发展新拐点。灼识咨询的研究也表明，预计未来5年，中国新式茶饮店市场规模仍将高速增长。以中国新式茶饮店的所有产品(包括现制茶饮及交叉销售产品)的零售消费价值计，这一市场从2015年的249亿元增长至2020年的725亿元，预计将于2025年达到2326亿元，年均复合增长达到26.2%。
业内人士认为，新茶饮行业正在迈入长期主义阶段，逐步迈向强者恒强的“洗牌期”，而“强强联合”则更能放大品牌势能，为双方带来1+1>2的效果，在降低营运成本的同时，形成品牌联盟、扩大市场占有率，并且进一步巩固行业地位。“此次奈雪投资乐乐茶，是行业今年最‘重量级’投资，这是茶饮头部军团的重塑整合，两大品牌的优势互补强强联合或将极大改变茶饮行业的格局。”行业专家表示，随着精准防疫政策不断落实，餐饮消费行业将迎来强势复苏，此时奈雪投资乐乐茶的消息对于整个行业来说无疑是一剂有效的“强心剂”，新茶饮行业有望迎来快速发展的新阶段。
本文转载自《中国食品报》，罗晨综合整理
