疫情之下，餐饮业不振，调味品也不好卖了。
近日，多家调味品头部企业发布 2022 年一季度业绩报告。总体来看，营收和净利润表现并不乐观。
在 ZAKER 新闻统计的 8 家头部调味品企业中，2022 年一季度，仅有千禾味业的上述两项指标均为正增长，其余 7 家企业的营收或净利润都出现不同程度的下滑。
其中，安记食品、佳隆股份、仲景食品的营收和净利润同比双双下滑。安记食品营收下降 16.5% 至 1.1 亿，净利润下降 78.5% 至 290.9 万；佳隆股份录得净利润亏损 218.2 万，同比下降 -171%，营收下降 12.7% 至 5513 万；仲景食品的营收和净利润则分别下降 4% 和 58.5%。
总体而言，疫情冲击产品销量、原材料价格上涨，是压在这些调味品企业身上的两座大山。
对于净利润下滑，安记食品在 2022 年一季度报告中表示，这主要是由于受疫情影响，货物出入运输受阻，致使销售收入大幅减少。同时，报告期内原辅材料继续涨价，致使整体毛利率下降，加之理财产品公允价值减值所致。
佳隆股份同样在业绩报告中提到，受疫情冲击，下游市场需求疲软，产品销售收入下滑，加之原材料价格上涨挤压毛利率空间，导致净利润亏损。
中炬高新、加加食品、仲景食品同样提到原材料价格上涨、毛利率下降、市场费用投入增加等因素，导致净利润下滑。
根据中国产业信息网、前瞻产业研究院、东莞证券研究所等的数据，我国调味品消费中，餐饮业渠道占比在 45% 至 50%，剩下的份额由家庭和食品加工业渠道消化。
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海天味业未透露餐饮业渠道的收入占比，仅在 2021 年业绩会上提到 " 受疫情影响，这两年餐饮端的占比略有下降 "。华鑫证券数据显示，海天味业 2020 年餐饮渠道收入占比达 60%，2021 年由于疫情原因下滑至 50% 左右，家庭渠道上升至 30% 左右。
换言之，餐饮业的经营状况对调味品企业的销售具有举足轻重的影响。
一方面，餐饮业本身面临的 " 三高 " 问题，即高企且不断上涨的房租、人工和原材料成本，就是餐饮企业长期以来的 " 老大难 "。另一方面，疫情又进一步加重餐饮企业的经营负担。众所周知，近两年，餐饮业已成为受疫情冲击最大的行业之一。
今年初至今，天津、吉林、上海等地疫情呈多点散发，区域线下餐饮客流直线下滑，原材料货运受阻，对餐饮企业的经营带来直接影响。
企查查数据显示，2021 年全国餐饮相关企业吊注销数量达 88.5 万家，2022 年 1 月 1 日至 3 月 1 日，餐饮相关企业吊注销数量达 8.58 万家。
龙头连锁餐饮企业海底捞也出现巨额亏损、大批关店的情况。2021 年财报显示，海底捞净亏损 41.6 亿元。截至 2021 年底，海底捞永久关闭 260 家餐厅，32 家餐厅暂时停业休整。
在这种情况下，调味品企业的销售下滑也就不难理解。另外，值得注意的是，疫情居家囤货刺激调味品的家庭消费。中泰证券研报显示，2022 年 3 月，线下商超渠道的酱油、醋、料酒、调味粉等产品的销售额均有不同程度的上涨。
不过，基于餐饮业渠道在收入占比中的重要性，这种短期刺激性消费可能难以根本扭转业绩颓势。
另外，原材料价格上涨也是调味品企业不得不经受的考验。大豆、白砂糖、小麦等粮食产品的价格目前仍处于高位。
面对不断上扬的原材料成本，自去年 10 月以来，海天味业、金龙鱼、恒顺醋业、涪陵榨菜等企业先后开启涨价模式，向消费端转移成本负担。
值得注意的是，渠道端社区团购的低价也在挤压调味品企业的毛利率。
海天味业在 2021 年报中称，过去一年面临 " 社区团购恶性竞争 "。对此，从 2021 年下半年开始，海天味业加速布局社区团购、电商等新零售渠道，但目前线上渠道的收入占比还不超过 3%。
本文转载自ZAKER，作者：熊悦
